A decisão da Eletrobras de transformar quase R$ 40 bilhões em reservas distribuíveis por meio de títulos próprios, em vez de dividendos diretos, representa um movimento estratégico raro no mercado brasileiro.
A estrutura adotada permite que o valor econômico seja reconhecido pelos acionistas sem gerar, de imediato, todos os efeitos tradicionais de uma distribuição convencional. Isso é especialmente relevante em um momento em que as regras do Imposto de Renda passam por ajustes que elevam a vigilância sobre rendimentos altos.
Do ponto de vista empresarial, o modelo reduz a pressão sobre o caixa, amplia o controle sobre o momento tributário e abre novas possibilidades de planejamento. Em cenários de mudanças no ambiente fiscal, empresas com grande volume de lucros acumulados precisam avaliar cuidadosamente como, quando e por meio de quais instrumentos retornar capital aos seus sócios.
A Pulse Capital apoia companhias que buscam revisar sua estrutura de resultados, oferecendo análise técnica comparativa, modelagem de alternativas societárias e projeção de impactos fiscais sob a nova legislação.
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